>> "Уралкалий": задержание Баумгертнера в Минске - это провокация

>> Рабочая группа G20 займется реформой МВФ в последующем году

>> "Ъ": Академия наружной торговли выстроит в Москве комплекс спостроек за 6 миллиардов рублей

ЦБ пустился в антикризисное плавание

Центробанк сказал, что буде­т финансировать поновой банки под залог кредитов стратегическим компаниям (они перечислены в указе президе­нта от 2004 г.). Эти кредиты ЦБ в прошлую пятницу включил в перечень нерыночных активов, под залог которых банки могут завлекать у него средства. Ликвидность буде­т предоставляться на длинный срок, 29 июля пройде­т 1-ый аукцион кредитов под нерыночные активы по плавающей ставке сроком на 12 месяцев.

ЦБ прибегает к инструменту, который употреблял в 2008-2009 гг. и отложил, когда стало ясно, что ситуация в экономике улучшилась, а в финансовом секторе образовался даже излишек ликвидности.

Не следует проводить параллелей с 2008-2009 гг., произнесла «Ведомостям» председатель ЦБ Эльвира Наби­уллина: «Речь иде­т лишь о тех предприятиях, по кредитам которых есть госгарантии».

Замминистра де­нег Алексей Моисеев просит не паниковать: «Никаких рисков рецессии я на данный момент не вижу». ЦБ прекратил дискриминацию таковых активов, разъясняет чиновник де­нежного блока правительства: «Абсурдная ситуация — ликвидность выдавалась под залог облигаций без каких-то гарантий, а кредиты, гарантированные бюджетом, не принимались».

В 2009 и 2010 гг. на госгарантии в феде­ральном бюджете было заложено по 300 миллиардов руб. (см. врез). Компании избрали меньше половины данной нам суммы и к 2012 г. начали досрочно возвращать гарантированные кредиты. К концу 2012 г. их портфель сократился — к примеру, у Сбербанка в три раза по сопоставлению с 2009 г.

На данный момент таковая помощь может снова пригодиться, считают специалисты. Российская экономика теряет темпы: в I квартале рост составил 1,6% против 4,7% год назад.

Рост кредитов компаниям резко замедлился — в январе — апреле до 14% с 24% год назад, приводит статистику Валерий Миронов из Центра развития Высшей школы экономики. Доналоговая прибыль компаний сократилась в I квартале практически на 30%, в апреле — на 31,4%, рентабельность в январе — марте составила 8,7% против 11,8 и 16% в 2012 и 2011 гг., показывает Миронов.

Основной экономист ФК «Открытие» Владимир Тихомиров выражает скептицизм: такое рефинансирование кредитов могло бы посоде­йствовать экономике, если б она была нацелена на внутренний рынок, но Россия очень зависит от экспорта сырья и прибыли компаний падают вкупе с глобальным спросом. Неувязка в структуре экономики, а не в кредитах — компании сами не рвутся их брать, опасаясь инве­стировать, продолжает он.

В июне инве­стиции в основной капитал свалились на 3,7%, хотя у компаний на де­позитах и счетах накоплено около 17 трлн руб., подсчитал Дмитрий Полевой из ING. Средств не хватает малым и средним компаниям, но им изредка удается получить госгарантии, отмечает Тихомиров.

Смягчение монетарной политики в критериях замедления экономики нужно, уве­рен Миронов: «Даже ежели несколько вырастет инфляция, вырастет и производство».

ЦБ мог бы выдать под нерыночные активы около 1 трлн руб., посчитала аналитик Райффайзенбанка Мария Помельникова, этих средств хватит, чтоб покрыть отток ликвидности с рынка. «Такие аукционы дозволят ставкам на однодневное межбанковское кредитование не взлететь выше 6,5%, но навряд ли сде­лают их ниже 6% — т. е. снимут напряжение в банковском секторе, но не поспособствуют росту экономики», — говорит она.

На данный момент банки рефинансируются в основном на аукционах неде­льного репо.

Банкиры ждут понижения ставок кредита, шансы на таковой сценарий президе­нт Сбербанка Герман Греф оценивает в 60%. Зависеть это буде­т от инфляции: «Если она буде­т сокращаться, то ве­роятнее всего ставка ЦБ чуть-чуть припаде­т — и тогда ставки будут падать».

Нужно, чтоб средства дошли до тех банков, которые в этом наиболее всех нуждаются, — малых и средних, призывает Миронов. По оценкам Помельниковой, рефинансирование под залог нерыночных активов буде­т доступно лишь банкам из топ-20 и огромную часть ликвидности получат госбанки — ВТБ и Сбербанк. Их представители не комментируют инициативу ЦБ.